מושגים בשוק ההון
מילון זה נועד לספק תשתית מושגית ברורה למשקיע המתחיל בשוק ההון. הבנת המונחים מהווה בסיס לפיתוח מיומנויות מתקדמות בתחום ההשקעות.
מניה (Stock)
נייר ערך המייצג חלק יחסי בבעלות על חברה. בעל מניה מחזיק בזכויות בהתאם לאחוז מהון המניות שבידיו – ככל שיש לו יותר מניות, כך חלקו בחברה גדול יותר.
אופציה (Option)
חוזה פיננסי שמקנה זכות – אך לא חובה – לקנות או למכור נכס מסוים במחיר קבוע מראש (מחיר סטרייק) עד למועד מסוים (מועד פקיעה). ערכה של האופציה נגזר ממחיר הנכס שעליו היא מבוססת.
אופציית CALL (אופציית רכש)
אופציה שמקנה לבעליה את הזכות לקנות את נכס הבסיס במחיר ידוע מראש עד לתאריך מוגדר. במקרה שמחזיק האופציה מחליט לממש אותה – המוכר מחויב למכור לו את הנכס.
אופציית PUT (אופציית מכר)
אופציה שמקנה לבעליה את הזכות למכור את נכס הבסיס במחיר קבוע מראש עד למועד מסוים. במימוש, המוכר מחויב לרכוש את הנכס מהמחזיק.
נכס בסיס (Underlying Asset)
הנכס שעל פיו נגזר מחיר האופציה. זה יכול להיות מניה, מדד, סחורה או כל נכס פיננסי אחר.
מחיר סטרייק (Strike Price)
המחיר שנקבע מראש בחוזה האופציה, לפיו תתבצע הקנייה או המכירה אם תתממש האופציה.
מועד פקיעה (Expiration Date)
התאריך שבו האופציה פוקעת – כלומר, מפסיקה להיות תקפה. אם לא מומשה עד אז, היא מאבדת את כל ערכה.
ערך פנימי של אופציה
ההפרש החיובי בין מחיר נכס הבסיס למחיר הסטרייק – אם קיים. אם ההפרש שלילי, הערך הפנימי שווה לאפס.
ערך חיצוני של אופציה
המרכיב הנוסף במחיר האופציה מעבר לערך הפנימי. ערך זה משקף את הסיכוי שהאופציה תהיה שווה יותר בעתיד, והוא נשחק ככל שמתקרב מועד הפקיעה.
פרמיה (Premium)
המחיר שמשלם קונה האופציה עבור רכישת הזכות שמעניקה לו – כולל ערך פנימי וערך זמן.
טבלת האופציות (Option Chain)
טבלה המציגה את כל האופציות הנסחרות עבור נכס מסוים, לפי מחירי סטרייק ותאריכי פקיעה. משמשת כלי עבודה מרכזי לסוחרים.
אופציות חודשיות ושבועיות
אופציות שפוקעות מדי חודש או שבוע. לרוב, לאופציות חודשיות יש נפח מסחר גדול יותר וסטיית תקן נמוכה יותר מאופציות שבועיות.
In the Money (בתוך הכסף)
כאשר מימוש האופציה יניב רווח מיידי – לדוגמה, אופציית CALL שמחיר הנכס גבוה ממחיר הסטרייק.
Out of the Money (מחוץ לכסף)
כאשר מימוש האופציה אינו משתלם – לדוגמה, אופציית PUT שמחיר הנכס גבוה ממחיר הסטרייק.
At the Money (בכסף)
כאשר מחיר הנכס שווה בדיוק למחיר הסטרייק.
מינוף (Leverage)
שימוש בהשקעה קטנה יחסית כדי לשלוט בפוזיציה גדולה יותר. האופציות הן כלי ממונף – ניתן להרוויח (או להפסיד) סכומים גדולים ביחס להשקעה קטנה.
גידור (Hedging)
אסטרטגיה שנועדה להגביל סיכון – למשל באמצעות אופציות שמאזנות את החשיפה של נכס מסוים בתיק ההשקעות.
Covered Call
אסטרטגיה שבה קונים מניה וכותבים (מוכרים) עליה אופציית CALL כדי להפיק הכנסה נוספת.
אופציה סינתטית (Synthetic Position)
שיטה בה מחליפים את ההחזקה הפיזית במניה באופציית CALL עמוק בתוך הכסף, אשר מתנהגת באופן דומה למניה עצמה. שילוב אופציה כזו עם כתיבת אופציית CALL נוספת יוצר חשיפה דומה לאסטרטגיית Covered Call – אך עם פחות דרישות הון.
Vertical (מרווח אנכי)
קנייה ומכירה של שתי אופציות באותו נכס ותאריך פקיעה, אך במחירי סטרייק שונים. אסטרטגיה זו מצמצמת את הסיכון והרווח הפוטנציאלי.
Calendar (מרווח זמן)
אסטרטגיה המבוססת על קנייה ומכירה של אופציות באותו סטרייק אך עם מועדי פקיעה שונים.
Butterfly / Condor / Iron Condor
אסטרטגיות מתקדמות המשלבות מספר אופציות כדי ליצור תבניות רווח סגורות וסיכון מוגבל. כל אחת מהן מבוססת על עקרונות שונים של מרווחים ומחירי סטרייק.
דלתא (Delta)
מדד המייצג את השינוי במחיר האופציה בעקבות שינוי של דולר אחד במחיר נכס הבסיס.
גמא (Gamma)
מדד המתאר כיצד דלתא עצמה משתנה בעקבות שינוי במחיר הנכס.
תטא (Theta)
מדד המתאר את הירידה בערך האופציה כתוצאה מחלוף הזמן – כל יום שעובר שוחק מעט את ערכה.
ווגא (Vega)
מדד שמתאר את השפעת השינוי בסטיית התקן הגלומה על מחיר האופציה.
רו (Rho)
מציין בכמה צפוי להשתנות ערך האופציה בעקבות שינוי של אחוז אחד בריבית חסרת הסיכון.
סטיית תקן גלומה (Implied Volatility)
מדד לתנודתיות הצפויה של נכס הבסיס כפי שהיא מגולמת במחירי האופציות. ככל שהיא גבוהה יותר, כך האופציה יקרה יותר.
מדד VIX
"מדד הפחד" – משקף את סטיות התקן הגלומות באופציות והתנודתיות על מדד S&P500. גבוהתו מרמזת על חוסר ודאות או פחד בשוק.
מסחר יומי (Day Trading)
קנייה ומכירה של נכסים באותו יום מסחר, ללא השארת פוזיציות פתוחות ללילה.
סווינג (Swing Trading)
סגנון מסחר שבו מחזיקים בניירות ערך למשך מספר ימים או שבועות – בין מסחר יומי להשקעה לטווח ארוך.
ניתוח טכני
שיטה לבחינת מגמות המחיר באמצעות גרפים ודפוסים היסטוריים – במטרה לחזות את התנהגות הנכס בעתיד הקרוב.
השקעות ערך
קניית מניות שמוערכות כחסרות שווי בשוק, תוך בחינה של הדוחות הכספיים, מגמות הענף ופוטנציאל הצמיחה.
מניית ערך
מניה שנסחרת במחיר נמוך ביחס לשוויה הכלכלי לפי ניתוח יסודי.
מניית SPAC
"חברת צ'ק פתוח" – שלד בורסאי שמגייס כסף מהציבור כדי לרכוש בעתיד חברה פרטית ולהכניס אותה לבורסה.
דיבידנד (Dividend)
רווחים שמחולקים מבית החברה לבעלי המניות. השקעה בחברות שמחלקות דיבידנד נחשבת לבעלת פוטנציאל לתזרים יציב.
ברוקר (Broker)
גוף פיננסי שפועל כמתווך בין המשקיע לבין הבורסה. מאפשר קנייה ומכירה של ניירות ערך וגובה עמלות בהתאם.
עמלות מסחר
התשלום שגובה הברוקר עבור ביצוע פעולות בשוק ההון. יש לבדוק את גובה העמלות ואת מבנה התמחור לפני בחירת ברוקר.
פלטפורמת מסחר
תוכנה שבה מתבצעות פעולות הקנייה והמכירה של ניירות ערך. כוללת לרוב ממשק גרפי, גרפים, נתונים בזמן אמת וכלים לניתוח.
שעות מסחר בארה"ב
שעות הפתיחה בבורסות ניו יורק ונאסד"ק הן 09:30–16:00 לפי שעון ניו יורק.
טרום מסחר (Pre-market)
המסחר שמתקיים עוד לפני הפתיחה הרשמית – לרוב בין 04:00 ל־09:30 לפי שעון ניו יורק.
בטחונות (Margin/Collateral)
הסכום שעל המשקיע להחזיק בחשבון כתנאי לביצוע עסקאות ממונפות – נועד להבטיח את היכולת לכסות הפסדים אפשריים.
מודל Black-Scholes
נוסחה מתמטית שמטרתה להעריך את שווי האופציות. משמשת כלי עזר משמעותי בתמחור שוק האופציות.
קריפטו (Cryptocurrency)
מטבע דיגיטלי מבוזר שאינו מונפק או מפוקח על ידי ממשלה או בנק מרכזי. מבוסס על טכנולוגיית בלוקצ'יין ומאפשר העברות ערך מאובטחות וללא מתווך. ביטקוין ואת'ריום הם דוגמאות בולטות למטבעות קריפטוגרפיים. הקריפטו הפך בשנים האחרונות לאפיק השקעה פופולרי, אך תנודתיותו הגבוהה מעלה גם סיכונים משמעותיים.
קרן סל – כלומר, מוצר פיננסי שעוקב אחר מדד מסוים, סקטור (תחום), סחורה, או אפילו סגנון השקעה. הקרן מורכבת ממספר ניירות ערך (מניות, אג"ח, סחורות וכו'), אך היא נסחרת כמו מניה רגילה בבורסה